Ya sea para liberar capital circulante para añadir nuevas existencias o para garantizar la continuidad operativa, las empresas siempre necesitarán financiación para alcanzar su potencial.
Asset Based Lending (ABL) y Supply Chain Finance (SCF) son dos soluciones distintas de capital circulante que pueden coexistir para gestionar de forma global las necesidades de liquidez de las empresas.
ABL es cualquier tipo de préstamo garantizado por un activo, normalmente derechos de cobro e inventario. Se trata de una estructura de financiación garantizada sénior financiada habitualmente por bancos internacionales y empresas de financiación comercial, normalmente con límites estrictos tanto en términos de importe como de plazo. Los anticipos pueden oscilar entre el 70% y el 90% de las cuentas por cobrar admisibles y entre el 50% y el 70% de las existencias, aunque varían en función del tipo de existencias.
Al pignorar cuentas por cobrar e inventarios, el ABL permite a los prestatarios acelerar el flujo de caja y responder a un aumento de la demanda y el crecimiento de los productos.
Aunque es una propuesta menos arriesgada para el prestamista, ya que se liquida automáticamente en caso de impago, tiene desventajas para el prestatario. Las facilidades ABL vienen determinadas por las cuentas por cobrar y las existencias de la empresa. El prestamista fija los tipos de interés de los anticipos y los criterios de concesión, que suelen ser conservadores y subjetivos, sobre todo en lo que respecta a la valoración de las existencias.
Las carencias de ABL pueden solucionarse con un programa Supply Chain Finance para optimizar los acreedores.
El SCF es un mecanismo de financiación que funciona junto con las líneas de crédito para crear liquidez adicional a través de las deudas comerciales.
Se trata de un programa de capital circulante en el que un proveedor de financiación pagará a los proveedores en el momento del envío de sus mercancías y, al mismo tiempo, ofrecerá crédito a un comprador durante un período prolongado, lo que le permitirá vender las mercancías y, al mismo tiempo, mantener un flujo de caja sólido.
De este modo, la empresa puede alcanzar sus objetivos de balance sin dejar a los proveedores en la estacada. Al ofrecer pagos a la vista y eliminar el riesgo de impago del comprador, también puede reforzar su poder de negociación.
A medida que la pandemia ha puesto de relieve los balances de inventario insuficientes y las interrupciones de la cadena de suministro, se está produciendo un cambio creciente del modelo de inventario Just In Time (JIT) a un modelo de inventario Just In Case (JIC). Las operaciones JIT llevan el inventario a medida que se necesita, mientras que las operaciones JIC mantienen una reserva de mercancías en preparación para un aumento repentino de la demanda o una interrupción de la cadena de suministro.
El ABL es capaz de proporcionar fondos basados en los activos existentes de una empresa, pero el aumento del inventario se come aún más el flujo de caja y provoca un DIO más largo. Ya sea provocado por pedidos mínimos más grandes o consecuencia del inventario gestionado por el proveedor (VMI), puede ser necesaria una combinación de soluciones. El ABL no puede resolver esta carga de inventario debido a los límites estrictos de las tasas de anticipo de inventario en la fórmula de la base del préstamo.
El SCF se distingue del ABL en que permite a una empresa acortar su ciclo de conversión de efectivo (CCC) mejorando los días pendientes de pago (DPO). El ABL sólo es capaz de resolver los Días de Inventario Pendiente (DIO) y los Días de Ventas Pendientes (DSO) sin contribuir a la mejora del capital circulante.
Por lo tanto, las empresas que utilizan tanto ABL como SCF en su estrategia de capital circulante maximizan la liquidez.
Los prestamistas tradicionales carecen de la tecnología necesaria para interactuar en tiempo real con las cadenas de suministro de sus clientes, por lo que suelen ser más conservadores con los límites de préstamo.
Harbor es capaz de llenar este vacío de financiación para sus clientes. La plataforma de gestión de compras muestra exactamente qué se está financiando, por qué valor y dónde están las mercancías. Basándose en estos datos, Harbor puede financiar operaciones comerciales con más comodidad que los prestamistas tradicionales y ofrecer plazos de pago más largos.
La nueva forma de financiar el comercio
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